Τι είναι ένα αποδεκτό περιθώριο κέρδους;

Το περιθώριο καθαρού κέρδους υπολογίζεται όχι μόνο από τα κέρδη που κερδίζει μια επιχείρηση σε οποιοδήποτε τρίμηνο αλλά και από τον τρόπο με τον οποίο τα στοιχεία αυτά επηρεάζονται από το ύψος του χρέους που πρέπει να πληρώσει, καθώς και από όλα τα άλλα λειτουργικά έξοδα. Πολλή συζήτηση αφορά το αποδεκτό καθαρό περιθώριο κέρδους για μια επιχείρηση. Οι διαφορετικές περιστάσεις πιθανόν να απαιτούν διαφορετικές προσεγγίσεις και αυτό που είναι αποδεκτό για μια βιομηχανία μπορεί να μην είναι για ένα άλλο.

Ανταγωνισμός

Τα περιθώρια κέρδους είναι σπάνια πολύ μεγάλα. Σε ένα σύστημα ελεύθερης αγοράς, ο ανταγωνισμός θα πρέπει να οδηγήσει σε μειωμένα περιθώρια κέρδους μακροπρόθεσμα. Αν μια επιχείρηση είναι πολύ επιτυχημένη και έχει υψηλά κέρδη, αυτή η μεγάλη επιτυχία θα πρέπει να οδηγήσει σε αυξημένο ανταγωνισμό και σε μικρότερο περιθώριο με την πάροδο του χρόνου. Όπως δήλωσε ο επενδυτής Jeremy Grantham, "Αν τα υψηλά κέρδη δεν προσελκύσουν τον ανταγωνισμό, υπάρχει κάποιο πρόβλημα με το σύστημα και δεν λειτουργεί σωστά".

Βασική γραμμή

Για τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο στο Standard & Poor's 500, το μέσο περιθώριο καθαρού κέρδους είναι 8, 5%, από τη στιγμή της δημοσίευσης. Αυτό μπορεί να θεωρηθεί ως ένα βασικό στοιχείο από το οποίο να κρίνουμε άλλους αριθμούς. Εάν μια εδραιωμένη εταιρεία πηγαίνει πολύ μακριά κάτω από αυτό το περιθώριο, μπορεί να έχει πρόβλημα, και αν φτάσει πολύ πέρα ​​από αυτό μπορεί να αναμένεται να επανέλθει πιο κοντά στον μέσο όρο με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, αυτό ισχύει περισσότερο για τις εγκατεστημένες επιχειρήσεις. Μια νεώτερη επιχείρηση μπορεί να χρειαστεί να πάρει μεγαλύτερο χρέος προτού να μπορέσει να μετατρέψει οποιοδήποτε κέρδος.

Επένδυση

Αν το περιθώριο κέρδους μιας επιχείρησης γίνει πολύ χαμηλό, θα αντιμετωπίσει μια ποικιλία προκλήσεων πέρα ​​από την απλή επιβίωση. Μια εταιρεία με υψηλότερο περιθώριο καθαρού κέρδους μπορεί να δαπανήσει περισσότερα χρήματα για επενδύσεις που θα αποδώσουν απόδοση στο μέλλον. Αυτό γίνεται ένας σημαντικός παράγοντας για τις εταιρείες που επικεντρώνονται σε τομείς όπου υπάρχει μεγάλη καινοτομία. Ο Howard Stringer, διευθύνων σύμβουλος της Sony Corporation, αναφέρθηκε στις "New York Times" το 2003, λέγοντας: "Πιστεύουμε ότι ένα λειτουργικό περιθώριο πέντε τοις εκατό αποτελεί βασική γραμμή για να συνεχίσουμε να ηγούμε και να καινοτομούμε". Εάν μια εταιρεία έχει τα έσοδα εκμετάλλευσης που απορροφούνται από άλλα έξοδα, όπως το χρέος ή οι φόροι, θα περιορίσει σημαντικά την ανταγωνιστικότητά της.

Αμφισβήτηση

Υπήρξε κάποια διαμάχη σχετικά με τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων σε βιομηχανίες όπως τα φαρμακευτικά προϊόντα και η ενέργεια. Στην περίπτωση των φαρμακευτικών προϊόντων, οι επικριτές υποστηρίζουν ότι τα περιθώρια κέρδους θα πρέπει να είναι χαμηλότερα από ό, τι σε άλλες βιομηχανίες λόγω ανθρωπιστικών εκτιμήσεων. Στην περίπτωση εταιρειών ενεργειακών εταιρειών, οι επικριτές υποστηρίζουν, αντιθέτως, ότι τα περιθώρια κέρδους είναι υπερβολικά υψηλά σε σύγκριση με άλλες βιομηχανίες και ότι, επομένως, κάτι έχει πάει άδικο. Αυτό έχει ελάχιστη ανησυχία για τον επιχειρηματία, εκτός από το γεγονός ότι ενδέχεται να επηρεάσει τη μελλοντική νομοθεσία που αποσκοπεί στην τεχνητή μείωση των καθαρών κερδών μέσω φόρων ή άλλων ρυθμίσεων.